完善数字藏品交易风险评估预警

火币交易所 2022年07月08日 18:25 137 Connor

完善数字藏品交易风险评估预警

访复旦大学大数据研究院教授、国家智能评价与治理实验基地副主任、元宇宙与虚实交互联合创新中心发起人赵星

数字藏品是一种中国化的NFT替代品。国际上NFT（Non-Fungible Token，即非同质化代币）目前已有“万物皆可NFT”的趋势。中国的数字藏品受到NFT的天价炒作、洗钱犯罪等风险的负面影响，在2021年下半年开始出现“去NFT化”的趋势。复旦大学大数据研究院教授、国家智能评价与治理实验基地副主任、元宇宙与虚实交互联合创新中心发起人赵星向《经济》杂志、经济网记者表示，缺少明确的法律和监管态度等不确定性使一些企业采用保守策略，相对聚焦于文创类的数字藏品发展。

《经济》：目前我国数字藏品主要有哪些类别，其价值主要有哪些方面？

赵星：目前从整体上看，我国的数字藏品可以分为三类，分别是赋能传统文化的数字藏品、融合现实产业的数字藏品、原创内容型数字藏品。传统文化型的数字藏品，是早期也是目前数字藏品的主要形式之一。敦煌元宇宙发布的飞天仕女3D雕塑、各大博物馆相继推出其馆藏珍品的数字藏品等，这在国内外都是文博领域的艺术创新探索。在与实体产业的融合上，具有中国特色的以虚促实道路或许是值得关注的方向。在消费品领域，如汽车、体育、餐饮、商超等，将实体经济与数字藏品融合，可推动商业模式的创新。2022年4月小鹏汽车推出其小鹏P7NFT天猫数字藏品，作为其实体汽车小鹏P7第10万辆车下线纪念活动的一部分。新华社将数字藏品与乡村振兴结合、上海将数字藏品与文旅行业的结合等，都是目前国内数字藏品探索的以虚促实的特色发展模式。原创内容型的数字藏品是国内与国际相对接近的数字藏品领域。目前主要由画家、艺术家、红人IP等在数字平台将其作品发布，并使得相关行业拥有了全新的变现方式。

不论哪种形式，数字藏品尽管形式上具有数字化和虚拟化的特征，目前在国内的发展还是依托于实体的产业，并没有出现像国外那样多元化的各类数字藏品和高度流通的市场。或者说，目前国内的NFT还是一个相对中心化的市场，数字藏品的出品，主要依赖于专业化的机构或个体，而非完全像国外那样的用户生成内容的市场。在发展阶段上，国内的数字藏品还处于早期的阶段，更倾向于纪念品性质的藏品。纪念价值高于艺术和商业价值，所以数字藏品对于艺术创作的激发作用还没有完全发挥出来。

《经济》：数字藏品行业作为一个新赛道，未来投资潜力如何？

赵星：目前数字藏品的投资群体主要是年轻消费群体。也有人称为Z世代或M世代这一群体。他们的特征是对新型的营销方式和消费潮流接受度更高。数字藏品或被这一群体作为社交通行证而存在。除此以外，在数字藏品的发展初期，参照国外数字藏品的投资属性，也存在大量的投资性消费者，以抢购和转卖作为通过数字藏品的获利手段。

随着目前元宇宙基础设施的逐步扩展，数字藏品的发展空间也将不断延展。从作品形式上看，数字藏品的分类可以参照摩根士丹利对NFT产品的分类划分为艺术收藏品、体育藏品、数字艺术产品以及P2E游戏平台。其涉及的领域可能会是社会经济的方方面面，从艺术、影视、体育、营销等，这也是目前各个企业都在布局的原因。

新的赛道总是有潜力的，但是中国的数字藏品，至少短期内很难走国外那样的道路。在行业发展上，更有可能还是会依托目前的实体企业的引领，是一种偏原始信任体系的价值再创作机制。一方面是我们文化基因中的信任体系，以及目前在元宇宙和区块链的技术普及也需要一定的时间积累。当然，对于原创型的艺术创作，数字藏品是一个机遇。从版权保护和可见度提升上，原创的、小众的艺术家可以通过这波东风更好实现自己的价值。

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《经济》：目前国内的数字藏品，整体上走的还是传统商品营销的道路。不同于以往实体商品，现在的销售热度更像是一种基于风口上的冲动型投资。其中风险何在？

赵星：目前主要风险来源于三个方面的不确定性。

首先是藏品本身投资和交易的合法性。目前技术先行，我们法律上还没有明确的属性定义和规定。在一级市场上，数字藏品的价值其实是得到了认可的。但是二级市场目前还没有完全开放，或者说存在各种限制的不确定性。

其次是平台权力的不确定性。现在对数字藏品的监管举措还不完善，产业链上的布局也是参差不齐。大型的互联网企业更倾向于长期价值，也不乏一些企业缺乏资质，快进快出割韭菜的现象。像鲸探、幻核这类平台明确的数字藏品确权，他们对可交易性目前是有决定权的。对于投资者来说，如果过了这个热度或者风口，产品价值可能就回归理性。

最后是数字藏品本身价值的不确定性。价值是相对主观的，这是艺术品本身自带的风险，数字藏品也是无法避免的。目前的投资热度属于良莠不分的阶段，经常出现发布即售罄。数字藏品还没有到用户筛选的阶段，这就导致一些产品溢价严重。从展示来看，数字藏品的基础设施元宇宙也在发展之中，缺乏展示场景的显著投资。

《经济》：在您看来，如何防止数字藏品行业过度金融化？

赵星：参照国际的过度娱乐化的NFT基调，国内的政策基调短期内较难有大的调整。早期数字藏品这种粗放型的发展，政策上仍以规范与引导为主。数字藏品现在还处于萌芽阶段，它的兴起是超前于现有基础设施的。目前的政策可能会继续保持理性。

数字藏品本身的金融属性是无法避免的，目前过度金融化其本质是供需之间的矛盾。现实中高知名度的企业或艺术家发布的数字藏品，在虚拟世界中交易壁垒和信息流通的障碍减少，会加剧这种投资的金融化。关于这一问题的把控，需要从数字藏品的生命周期入手。

首先需要解决供给问题。目前数字藏品布局中心化的结构虽然减少了内容审核的阶段，但放大了数字藏品的稀有性。另外，缺少内容监管也为炒作提供了温床，一些投资者对其本身持有商品的内容价值是缺乏认知或认可的。扩大机构的准入机制，但提升内容资质的审核机制，从商品竞争的层面上，以价值导向作为数字藏品发展的主要趋势。

其次，解决交易公平透明问题。目前在二级市场的交易中存在标准不一的特征，持有时间、交易机制都依赖于平台制定的规则，缺少行业的自律性公约。此外，目前的交易机制仍存在不透明的现象。部分投资者具有优先购买权，在发售之前即有二级交易的信息，放大了商品的金融投机信号。所以目前从严的监管基调是减少投机预期的一种机制，长期发展仍然需要有更为明确的针对交易流程的规范出台。数字藏品交易的税费问题等也是目前需要考虑的问题。

最后，数字藏品的价值呈现问题。目前的数字藏品行业驱动以新奇为主，炒作特征明显。但缺乏展示和实际应用场景，是导致这种新奇体验无法持续进而增加投资交易的原因之一。本质上，作为元宇宙的通行证，目前元宇宙的场景建设尚未完善，数字藏品仍然是作为独立的数字艺术品或产品而存在，其与虚拟空间的嵌入性、可通用性等价值还没有完全的适配机制。从政策层面的双向驱动是未来良性发展的一大走向。

《经济》：目前数字藏品平台多点开花，品类五花八门，主要存在哪些问题和风险？需要如何应对？

赵星：目前从数字藏品平台的发售来看，存在各处开花的特征。诸如博物馆、企业等数字藏品的发售，是否获得相应的数字藏品发售权，以及发售平台的合规性，都是现在各方需要关注的问题。目前已经有了国家级版权交易保护联盟链，但投资者和行业共识的达成，是真正发挥联盟链作用的关键。在这种基础上，增加对数字藏品的规范宣传，是一大路径。

在交易层面，交易风险的评估预警或是一条可行之路。数字藏品的可持续发展需要能够真正发挥区块链的技术优势，实现交易信息的自动留痕和权利追踪，使交易能够在统一的打通的区块链平台上进行。但需要警惕去中心化的区块链背后隐藏的中心化特征。目前尚未有透明的评估机制，数字藏品流通主要依靠消费者或投资者的主观判断。解决这一问题，需要利用大数据和人工智能进行风险与价值评估，增加用户对平台的风险识别。

来源/《经济》杂志、经济网记者陈希琳

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